Перестраховочные компании не имеют дело непосредственно с домовладельцами, водителями, но разделяют типы риска, которые «обслуживают» другие страховые компании. Например, издержки от катастрофы самолета могут быть столь велики, что это нанесет весьма серьезный ущерб или даже может привести страховую компанию к банкротству. Мы вновь можем проанализировать ситуацию в соответствии с примером, показанным па рисунке 2. Предполагая небольшую степень риска, мы рассмотрим небольшой сегмент функции полезности и найдем, что это почти прямая линия, так что страхователь в этом приближении может рассматриваться как человек, нейтральный по отношению к риску. Для случая, приводящего к издержкам, мы должны проверить более широкую область функции полезности страхователя, и мы находим, что она является не прямой, а кривой линией. Эта кривая линия полезности означает, что страхователь находится в области, не расположенной к риску, по крайней мере для очень серьезных типов риска.
«Первичный» страхователь, который подписывает контракт с авиационной компанией, может купить контракт у перестраховочной компании, в которой перестрахуют различные виды риска в случае каких-либо издержек по первому контракту или даже риск крушения самолета. Перестрахование позволяет страховой компании уменьшить свои издержки и, следовательно, финансовый риск от любого единичного случая. Перестраховочные компании не желают платить слишком много за любой единичный случай и составляют свой контракт таким образом, чтобы не нести слишком большие издержки. По этой причине, даже с помощью и участием перестраховочных компаний, страховые компании не будут страховать людей от разрушений вследствие урагана во Флориде. После серии террористических актов в Лондоне некоторые страховые компании перестали продавать страховые полисы от подобных случаев. Риск, связанный с такими террористическими актами, был столь велик, что страхование стало невозможным.
